Суть дела в том, что сами по себе ЖД делались и в частном порядке, например, на рудниках. И сами по себе акции выпускались - например для акционеров Ост-индской компании. И то, и другое - пустышки. Нам интересен момент, когда АО в сфере ЖД приобрели публичный характер и начали концентрировать ценные бумаги только что получивших волю помещиков. На графике это (отброшенный в прошлое и с красной линией) период 1816-1835 гг. и датированный корректно период 1843-1883 гг. На деле, последний 40-летний период состоит из двух накладывающихся периодов: 1848-1872 (24 года) и 1861-1885 (24 года), - где-то выкуп начали раньше, а где-то позже. Чтобы все и сразу поставить на выкуп не хватало серебра и уверенности.
В 1883-1885 годах помещичьи лены были выкуплены, а от крестьян и не ждали активного участия в АО ЖД, и коэффициент корреляции АО и ЖД стал отрицательным. На графике это видать предельно четко.
Мы такие графики уже делали, но теперь они будут касаться строго финкапа.
.
.
Гугл энграмс показывает ситуацию по-своему, но в принципе ту же самую. Уложил график под кат.
.
.